近日，硅片价格继续大幅上行，主要由于部分低价企业跟涨龙头硅片TCL中环，目前硅片价格已经站稳6.2元/片，随着硅料价格的回稳以及下游对高价资源的抵触，预计短期稳定。

　　近期多晶硅致密料价格出现超预期反弹，截止目前，均价涨至23万元/吨，一个月内涨幅76.9%。据我们测算，预计2023年国内硅料实际产出将达到146万吨，叠加海外产能产出约10万吨，对应组件供应量将达644GW，而2023年全球光伏装机有望达到350GW，对应组件需求仅486GW。

　　2023年硅料整体将供大于求，价格有望进入下降通道，预计全年硅料价格中枢约150元/kg，迎接行业装机大年。

　　从中国单晶硅产业发展历程来看进入产能规划火热进行阶段，单晶硅片已渗透到国民经济和国防科技中各个领域，其中电子通信半导体市场中95%以上的半导体器件及99%以上的集成电路需使用单晶硅片。据资料显示，从2017年至2021年，我国单晶硅市场规模由75.54亿元增至459.74亿元，随着本土企业产能布局的不断加快，预计2022年将增长至530.11亿元。产能方面，2021年我国单晶硅产量达153.6GW，同比增长24.6％，预计2025年将突破370.0GW。

　　下游需求主要来自集成电路和光伏产业两大产业，单晶硅行业发展，一方面受益于国产替代的需求驱动，另一方面受益于双碳目标下的市场发展驱动，这两大产业均表现出强大发展动力，使得市场持续保持高增长。同时，由于性能更加优良，单晶硅在同等条件下发电量更高、寿命长。作为太阳能级硅片，投资回报率大，竞争优势明显。

　　从2017年到2021年，国内太阳能级硅片市场的单晶硅片（P型+N型）渗透率由36.0%提升至94.5%，行业市场集中度较高且不断提升，2020年行业CR5为88.1%。随着科技技术水平的提高，单晶硅生产成本差距不断缩小，预计未来市场份额仍将呈上升趋势。

　　随着全球半导体产业加速向中国大陆不断转移，国际大型半导体公司也纷纷在中国投资建厂。其中在光伏级单晶硅方面，目前我国众多单晶硅片龙头企业早已凭借其多年的先进技术及成本控制优势，持续性加码扩大产能，进一步占领更大的市场份额。

　　同时，我国单晶硅市场的竞争也愈发激烈，行业集中度较高，出现了隆基绿能、晶澳太阳能、中环半导体、晶科能源、京运通科技等众多我国单晶硅龙头企业，就目前整个竞争格局而言，隆基绿能、中环半导体和晶科能源从产能来看在国内市场份额合计达到72.2%左右。

　　继上游硅料、硅片价格企稳上调之后，电池片环节在上周迎来价格上涨。当前价格波动主要系短期环节间库存影响带来价格博弈，进而印证下游需求启动排产提升。

　　建议投资者把握光伏投资机会，重点把握23年四条行业主线、电池片及一体化：推荐爱旭股份、晶科能源、天合光能、隆基绿能、晶澳科技、通威股份。